Цена маркировки квартального фьючерсного контракта

Важное примечание: на платформе Binance Futures ликвидация и расчет нереализованного PNL происходят на основании цены маркировки. Цена маркировки является справедливой оценочной стоимостью контракта и отличается от “последней цены”. Цена маркировки используется для предотвращения несправедливых случайных ликвидаций, которые могут произойти в периоды высокой волатильности. Кроме того, такой способ оценки помогает предотвратить манипулирование ценами.
Важно отметить, что

цена маркировки как в бессрочных, так и в квартальных фьючерсах различается, она рассчитывается с использованием различных формул и методологий. Мы настоятельно рекомендуем прочитать оба раздела (“Цена маркировки бессрочных фьючерсов” и “Цена маркировки квартальных фьючерсов”), чтобы получить четкое представление о методологии расчета цены маркировки.

Цена маркировки состоит из двух компонентов: Индексной цены и Базиса скользящей средней (MA).
Индексная цена – это совокупная цена по данным основных спотовых бирж, ранжированных по относительному объему. Это сделано для предотвращения манипулирования ценой на какой-либо бирже. Индексная цена для BTCUSD Quarterly 0925 определяется ценами деривативов с Bitstamp, Coinbase Pro (GDAX), Kraken, Bittrex и Binance.
Coin-Margined
Futures Contracts
Price Index References from the Exchanges
Bitstamp Coinbase Pro Kraken Bittrex Binance Binance Cross Rate Huobi Cross Rate FTX
BTCUSD BTCUSD BTC-USD XBT/USD USD-BTC BTCBUSD
ETHUSD ETHUSD ETH-USD USD-ETH ETHBUSD ETHBTC*BTCBUSD ethbtc*BTCUSD Index
XRPUSD XRPUSD XRP-USD USD-XRP XRPBUSD XRPBTC*BTCBUSD xrpbtc*BTCUSD Index
ADAUSD ADA/USD ADABUSD ADABTC*BTCBUSD adabtc*BTCUSD Index
LINKUSD LINK-USD LINK/USD USD-LINK LINKBUSD LINKBTC*BTCBUSD linkbtc*BTCUSD Index
BNBUSD BNBBUSD BNBBTC*BTCBUSD BNB/USD
TRXUSD TRXBUSD TRXBTC*BTCBUSD trxbtc*BTCUSD Index TRX/USD
DOTUSD DOT/USD DOTBUSD DOTBTC*BTCBUSD dotbtc*BTCUSD Index
EOSUSD EOS-USD EOSBUSD EOSBTC*BTCBUSD eosbtc*BTCUSD Index
LTCUSD LTCUSD LTC-USD LTCBUSD LTCBTC*BTCBUSD ltcbtc*BTCUSD Index LTC/USD
BCHUSD BCHUSD BCH-USD BCHBUSD BCHBTC*BTCBUSD bchbtc*BTCUSD Index BCH/USD
ETCUSD ETCBUSD ETCBTC*BTCBUSD etcbtc*BTCUSD Index
FILUSD FILBUSD FILBTC*BTCBUSD filbtc*BTCUSD Index
В качестве второго компонента расчета цены маркировки используется базис скользящей средней. Он сглаживает данные о цене за определенный период времени, создавая среднюю цену, которая постоянно обновляется. Эта методология уменьшает возможность несправедливых и необязательных ликвидаций, которые могут произойти в периоды высокой волатильности.
По истечении трехмесячного периода действия квартального фьючерсного контракта его цена будет сходиться с соответствующей спотовой. По мере истечения срока действия контракта, цена маркировки будет приближаться к спотовой цене, а составляющая базиса скользящей средней перестанет быть частью расчета цены маркировки. Это означает, что по истечении срока действия квартального фьючерсного контракта, цена маркировки будет рассчитываться другим образом.
На дату окончания срока действия квартального фьючерсного контракта цена маркировки будет рассчитываться следующим образом:
  1. i) Время поставки превышает 1 час
Формула
Цена маркировки до 25 сентября 2020 года, 6:59:59 UTC
= Индексная цена + Скользящая средняя (30-минутный Базис)*
*Скользящая средняя (30-минутный Базис) = Скользящая средняя ((Bid1 + Ask1) / 2- Индексная цена), которая учитывает каждую минуту в 30-минутном интервале
Как рассчитать
Шаг 1: Рассчитайте индексную цену
Предположим, что Binance использует одинаково взвешенную среднюю цену. Цены в торговых парах BTCUSD на выбранных биржах составляют 10 000 USD, 10 001 USD, 10 002 USD, 10 003 USD и 10 004 USD соответственно.
Индексная цена = (10 000 + 10 001 + 10 002 + 10 003 + 10 004) / 5 = 10 002 USD
Шаг 2: Вычислите Скользящую среднюю с 30-минутным Базисом
Скользящая средняя (30-минутный Базис)
= Скользящая средняя (Средняя цена* – Индексная цена), которая учитывает каждую минуту в 30-минутном интервале
*Средняя цена = (Bid1 + Ask1) / 2
Чтобы рассчитать скользящую среднюю, нужно получить среднюю цену из книги ордеров и индексную цену первой секунды каждой минуты за последние 30 минут, тогда мы получим n = 30.
Например, мы хотим рассчитать цену маркировки BTCUSD 0925 в 12:30:00 UTC, тогда средняя цена и индексная цена будут следующими:
Скользящая средняя (30-минутный Базис)
= Скользящая средняя (Средняя цена – Индексная цена)
= [(Средняя цена – Индексная цена)1 + (Средняя цена – Индексная цена)2 + … + (Средняя цена – Индексная цена)30] / 30
= [(10 003 – 10 001) + (10 004 – 10 002) + … + (10 005 – 10 006)] / 30
Шаг 3: Подставьте индексную цену и скользящую среднюю (30-минутный Базис) в формулу
Допустим, индексная цена = 10 002 USD и средняя скользящая (30-минутный Базис) = -1
Цена маркировки в 12:30:00 UTC
= Индексная цена + Скользящая средняя (30-минутный Базис)
= 10 002 USD – 1 USD
= 10 001 USD
  1. ii) Время поставки до 1 часа включительно
Формула
Цена маркировки 25 сентября 2020, 7:00:00 – 7:59:59 UTC
= Средняя индексная цена (каждая секунда с 7:00:00 до 7:59:59 UTC в день поставки)
Как рассчитать
Шаг 1: Рассчитайте индексную цену
Предположим, что Binance использует одинаково взвешенную среднюю цену. Цены в торговых парах BTCUSD на выбранных биржах составляют 10 000 USD, 10 001 USD, 10 002 USD, 10 003 USD и 10 004 USD соответственно.
Индексная цена = (10 000 + 10 001 + 10 002 + 10 003 + 10 004) / 5 = 10 002 USD
Шаг 2: Рассчитайте среднюю индексную цену
Цена маркировки во время n
= (Индексная цена 1 + Индексная цена 2 + … + Индексная цена) / n
Пример:
Цена маркировки 25 сентября в 7:00:02
= (Индексная цена в 7:00:00 + Индексная цена в 7:00:01 + Индексная цена в 7:00:02) / 3
= (10 002 + 10 003 + 10 004) / 3
= 10 003
Остались вопросы?

Пожалуйста, напишите нам!

0 ответы

Ответить

Хотите присоединиться к обсуждению?
Не стесняйтесь вносить свой вклад!

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *